Izrael a jelenlegi válság előtti években is gyorsabban növekedett, mint a fejlett országok. Az izraeli gazdaság sebezhetősége a legutóbbi gazdasági válság alatt mérsékelt volt, a fellendülés gyorsabban következett be. A fő kedvezőtlen hatás 2009-ben az export jelentős visszaesése volt és a globális válság érzékenyen érintette azokat az izraeli cégeket, melyek fő tevékenysége más országokhoz kötődött. A belső izraeli tényezők számottevően csökkentették a világgazdasági válság hatását a belső piacon, így a gazdaság nem mutatta azokat a kockázati veszélyeket, amelyek a fejlett országokra voltak jellemzőek. Az ingatlanpiac emelkedett, a megtakarítási ráta hosszabb ideje magas és stabil, a folyó fizetési mérleg jelentős többletet mutatott, és ami a legfontosabb, a kereskedelmi bankok szigorú szabályozása szükségtelenné tette, hogy a bankok állami segítségre szoruljanak. Az izraeli gazdaság növekedési üteme számos okból magasabb, mint a fejlett országoké. Először, a gyorsan növekvő és fiatal lakosság nagyobb arányban képviselteti magát a munkaerőpiacon, miközben egészségügyi kiadásaik kisebbek. Másodszor, a magas képzettségű munkaerő a termelékenységet hosszú távon növeli. Harmadszor, Izrael egy főre jutó hazai terméke alacsonyabb, mint a fejlett országoké, és gyorsabb növekedése a különbség csökkenését fogja eredményezni.
Izrael ebben az évben csatlakozott az OECD-hez és az MSCI indexben már a fejlett országok között szerepeltetik részvényeiket, ami mind a gazdasági, mind a pénzügyi piacok számára jó hír. Az izraeli gazdaság alapjai jelenleg sokkal biztosabbak, mint a legtöbb fejlett országé. Izrael lakosságának nem kell növekvő adóssággal szembenézni és nem kellett megszorító intézkedéseket bevezetni.
Joggal feltételezhetjük, hogy az izraeli pénzügyi piac teljesítménye meghaladja a fejlett országokét.
Israel: Our Strength, Your Opportunity
Growth in Israel during the years before the global crisis was higher than most developed countries. The Israeli economy’s vulnerability during the recent global economic crisis was moderate and recovery faster. The key negative effects on the Israeli economy in 2009 were caused by a sharp drop in exports, and the effects the global crisis had on Israeli companies conducting their principal activities abroad, local factors actually mitigated the effects of the global crisis on the domestic scene. The Israeli economy did not develop the risk factors characteristic of the developed economies. Real estate kept rising, saving rates were high and stable over the long term, consumer leverage was at a low levels, the balance of payments current account showed large surpluses and most importantly, the commercial banks were conservatively managed under tight regulations and no government support was required. The growth potential for the Israeli economy is higher than other developed countries for a number of reasons. First- a fast growing, younger population, implying a higher percentage of the population at working age, and lower health costs, pension costs, etc. Second – Israel benefits from high quality human resources, which can be expected to raise productivity levels over the long term. Third- Israel’s starting point is lower, GDP per capita is lower than most peer countries and this gap is expected to tighten over time.
Israel joined this year to the OECD and reclassified as a developed market in the MSCI list. We believe that in the long term perspective it is good news for the economy and financial markets. The Israeli economy fundamentals are at current moment better than in most developed markets. Israel does not face growing public debt and no austerity measures have to be taken.
We believe that Israel’s financial market will outperform other developed markets.
